La chica linda y el experto inversor

Anuncio verídico publicado en el Portal Financiero de un diario de EE.UU.Una mujer escribió pidiendo consejos sobre cómo conseguir un marido rico.Hay que ver la respuesta que le dá un inversor con bastante oficio. Todo fundamento, sí señor.
Ella:

Soy una chica linda (maravillosamente linda) de 25 años.
Estoy bien formada y tengo clase. Estoy buscando a algún hombre con quien casarme que gane como mínimo medio millón de dólares al año.
¿Tienen en este portal algún hombre que gane 500.000 dólares o más?
Quizás las esposas de los hombres que ganan esa cifra me podrían dar algunos consejos.
Estuve saliendo con hombres que ganan de 200.000 a 250.000, pero no puedo pasar de esos 250.000, lo que no alcanza para vivir en Central Park West.
Conozco a una mujer, de mi clase de yoga, que se casó con un banquero y vive en Tribeca, y ella no es tan bonita como yo, ni es inteligente. Entonces, ¿qué es lo que ella hizo y yo no hice? ¿Cómo puedo llegar a igualar su suerte?

Rafaela S.

El:

Leí su consulta con gran interés, pensé cuidadosamente en su caso e hice un análisis de la situación. Primeramente debo decirla que no estoy haciéndole perder su tiempo, pues yo gano más de 500.000 al año. Aclarado esto, considero los hechos de la siguiente forma: Lo que Ud. ofrece, visto desde la perspectiva de un hombre como el que Ud. busca, es simplemente un pésimo negocio. He aquí el porqué:
Dejando los rodeos de lado, lo que Ud. propone es un simple negocio. Ud. pone la belleza física y yo pongo el dinero.
Propuesta clara, sin entrelíneas. Sin embargo existe un problema.
Con seguridad, su belleza va a decaer y un día va a terminar, y lo más probable es que mi dinero continúe creciendo. Así, en términos económicos Ud. es un activo que sufre depreciación y yo soy un activo que paga dividendos. Ud. no sólo sufre depreciación, sino que como ésta es progresiva, no para de aumentar! Aclarando más, Ud. tiene hoy 25 años y va a continuar siendo linda durante los próximos 5/10 años, pero siempre un poco menos cada año, y de repente si se compara con una foto de hoy, verá que ya estará envejecida. Esto quiere decir, que Ud. está hoy en 'alza', en la época ideal de ser vendida, no de ser comprada.
Usando lenguaje de Wall Street, quien la tiene hoy, debe de tenerla en 'trading position' (posición para comercializar), y no en 'buy and hold' (comprar y mantener), que es para lo que Ud. se ofrece.. Por lo tanto, en términos comerciales, un matrimonio (comprar para mantener) con Ud. no es un buen negocio a medio/largo plazo, pero sin embargo el arrendamiento podría ser en términos sociales un negocio razonable, algo que podría llegar a meditar y pretender.
Es más, pienso que mediante certificación de cuán 'bien formada, con clase y maravillosamente linda' es, en un futuro cercano yo mismo podría ciertamente estar interesado en alquilar esa 'máquina', si bien antes de ello me gustaría probarla como es práctica habitual en cualquier actividad comercial. En otras palabras, no me importaría hacer una prueba o 'test drive…' para terminar de concretar la operación de arrendamiento.
Si quiere me puedo ir apuntando una hora en mi agenda.

Jack Paul Henderson
Inversor

El SP&500 y el IBEX, nuevamente en la cuerda floja

Jornada negra en todos los mercados mundiales gracias a la pésima evolución de los valores bancarios y a la pérdida del importantísimo soporte en 800 puntos del SP&500. Habrá que ver cómo acaba la cosa al otro lado del charco porque, de perderse definitivamente ese soporte, la cosa se pondría muy fea.

Hoy el Ibex ha cerrado en 7843 puntos. El 27 de octubre de 2008 lo hacía en 7737 y rebotaba desde ahí alrededor de un 20%. Hoy no ha llegado a caer hasta ese punto gracias, en parte, al comportamiento mejor de lo esperado de Iberdrola tras presentar resultados. Le queda muy poco margen para volver a tocar ese suelo, que esperemos que actúe como tal, ya que, de no hacerlo, el primer objetivo de caída serían los 7650, que coinciden con la base de la tendencial alcista iniciada en 2002. Y de perforar este último soporte, nos tendríamos que ir a los 6700 puntos del IBEX para encontrar otro soporte fiable.

Los próximos días podrían ser buen momento para entrar en valores como IBERDROLA, que hoy ha capeado muy bien el temporal o en ENAGAS, que también ha conseguido terminar el día en verde. Son valores que, en caso de haber rebote, viendo cómo se han comportado hoy, serán de los que más suban. Eso sí, si nos decidimos a entrar, lo haremos con su correspondiente stop-loss en cada unos de ellos. Al estar cercanos a soporte, en este caso el Stop no supone demasiado riesgo de pérdida.

"Siempre Positivo, Nunca Negativo"

¿os acordáis de esto? Son las palabras que hicieron famoso a Luis Van Gaal, entrenador de futbol que ganó 2 ligas y una copa con el F.C. Barcelona entre los años 1997-2000.

Es difícil aplicar esas dos palabras ("Siempre positivo") al panorama económico viendo la que está cayendo últimamente y lo que, según parece, está por venir. Pero, como hoy estoy especialmente optimista, enumeraré algunos aspectos que pueden hacer posible el relanzamiento paulatino de la economía de aquí a unos meses.

- El Euribor, los carburantes y los precios en general están bajando. Esto, al menos a los que mantenemos nuestro empleo (toco madera), nos dará más poder adquisitivo los próximos meses y, si no estamos demasiado temerosos de lo que nos pueda deparar el futuro, comenzaremos a consumir poco a poco como lo hacíamos antes.

- Cuando a los bancos les dé por soltar todo el dinero que con nuestros impuestos les han dado como ayuda y vuelvan a conceder créditos, los tipos de interés estarán mucho más bajos que hace unos meses, con lo que las cuotas a pagar serán mucho más bajas y esto hará que nos animemos a invertir nuevamente en vivienda, negocios, coches, …

- Dentro de algún tiempo, el precio de los pisos habrá bajado tanto que se reactivará la compra de los mismos (tan parada los últimos meses) y disminuirá el número de viviendas vacías. Las inmobiliarias que no hayan quebrado o no hayan sido absorbidas por ningún banco, saldrán a flote y nuevas inmobiliarias aparecerán en el mercado animando nuevamente al sector inmobiliario y al de la construcción.

La llave, por tanto, la tienen los bancos y, antes que ellos, quizás los gobernantes, ya que éstos son los responsables de que el dinero que se les ha dado como ayuda a los primeros llegue cuanto antes al ciudadano y contribuya a todo lo que cito en los tres puntos de arriba, cosa que no está ocurriendo hasta ahora.

Y ahora alguien se puede preguntar, ¿y qué ocurre con los parados? El número de parados, aunque los políticos nos lo nieguen, podría llegar hasta el 20% de la población activa.

Son los que peor lo van a pasar con diferencia pero el Gobierno debe tener una serie de medidas para solucionar sus problemas de pagos (hipotecas, coche, alimentación, gas, agua, estudios de los hijos,…). Sólo hace falta que esas medidas lleguen a tiempo y que sean eficaces y, por qué no, también eficientes.

Y el resto, el otro 80%, la población activa, es la responsable de que el fuego del consumo se reavive a todos los niveles, eso sí, una vez los bancos comiencen a “soltar la gallina” y a todos se nos pase el miedo a gastar.

Cuando esto ocurra, la demanda de producción comenzará a aumentar, las empresas de todos los sectores de actividad comenzarán a necesitar más empleados y así el nº de parados comenzará a descender de nuevo lentamente.

El VIX - el índice del miedo

En épocas de volatilidad y miedo en los mercados como las actuales, ciertos índices toman un protagonismo especial en todas las crónicas de bolsa. En la actualidad, el VIX (Volatility Index), índice que recoge la volatilidad implícita de opciones del popular índice americano S&P500, es uno de los más seguidos por los analistas, aunque haya otros muchos índices (el VXN para el Nasdaq, el VXR para el Russell 2000, el VDAX para el índice alemán, VX1 para el francés, o el Vstoxx para el Eurostoxx 50) que puedan indicarnos la percepción, el sentimiento, es decir, el miedo, la euforia o la falta de confianza en la marcha del mercado.

El cálculo del VIX es muy complejo puesto que refleja el consenso de los inversores sobre sus expectativas. Se calcula tomando el promedio ponderado de la volatilidad implícita de ocho opciones Call y put OEX. La fórmula es la siguiente:







Y la explicación o el razonamiento de la misma se puede leer aquí:
href="http://mariasc.blogspot.com/2007/10/volatilidadndice-vix.html

Visto así, el cálculo resulta complicadísimo de entender pero se puede conceptualizar de la siguiente manera: el VIX mide la diferencia de las expectativas dentro de los próximos 44 días de las opciones Put sobre las opciones call de las acciones componentes del S&P500. Las opciones put o de venta son instrumentos típicamente asociados para cubrir posiciones a la baja y viceversa. Es decir, que cuando las diferencias de las put son altas (se espera una caída en el mercado en el corto plazo), el VIX sube y viceversa.

Su interpretación es bastante mas sencilla que la explicación de su cálculo:

De manera habitual, salvo raras excepciones, los incrementos del miedo y la volatilidad, es decir, las subidas del VIX, se relacionan con bajadas en las bolsas y las caídas en el VIX, suelen implicar subidas en los mercados.

En este sentido, el VIX es un indicador de posibles techos o suelos del mercado a largo plazo y se suele convenir, aunque no siempre se cumpla, que cuando el índice está por debajo de 20, señala la posibilidad de un techo, mientras que valores superiores a 40 nos estarían avisando de la cercanía de un suelo.




Una cifra elevada (en relación a su rango histórico) significa que el mercado está anticipando fuertes movimientos (volatilidad alta en ese horizonte estándar de 30 días provocada por la negativa percepción del mercado por parte del inversor). En el pasado, ha probado ser un eficaz indicador de las crisis y del miedo que se vive en los mercados: cuanto mayor es el miedo, mayor es el VIX, asociándose un VIX alto a momentos de fuertes caídas en los mercados (y por tanto suelos cercanos) y un VIX medio ó bajo a fases de bonanza alcista en los mercados.

La utilidad del VIX es enorme, porque en un sólo número consigue resumir el estado de ánimo del mercado. Su correlación con los movimientos de las bolsas es alta, sobre todo en los picos (máximos ó mínimos) de mercado, justo cuando más necesitamos que un dato totalmente objetivo (un simple número) nos ayude a escaparnos del alto componente emocional que todos padecemos en ese momento.

Ahora, tal y como se ve en los gráficos de arriba, el VIX se está moviendo en el entorno de los 50 puntos. Según los liros, al haber rebasado el nivel de los 40 puntos, estaríamos cerca de un suelo (y lo estamos, el S&P500 se encuentra a unos 100 puntos de sus mínimos de 2008 y los 7700-8000, último suelo del IBEX 35, quedan también muy cercanos), pero, teniendo en cuenta que en octubre y noviembre, cuando se hicieron esos mínimos, el indicador VIX alcanzó sus máximos históricos en torno a los 90 puntos, se puede esperar cualquier cosa.

Lo que está claro es que, si al VIX le da por acercarse nuevamente a los 80-90 puntos, el SP500, el IBEX y todos los índices mundiales se irán, con total seguridad, a buscar nuevos mínimos, y bastante lejanos a los marcados anteriormente (oct-nov).

Las próximas jornadas habrá que vigilar muy de cerca al VIX, pero sin descuidar todo lo demás.

Si en octubre de 2008, hubiéramos entrado en el mercado haciendo caso sólo a los números del “fiable” indicador VIX (cuando rebasó la zona de los 40-50 puntos), habríamos comprado 8-10 sesiones antes del suelo definitivo de las bolsas, con lo que habríamos acumulado grandes pérdidas.

Por lo tanto, la recomendación general para hacer una buena inversión sigue siendo fijarse, además de en la situación geo-política-económica mundial, en la evolución de los índices y valores bursátiles más importantes y en el mayor número de indicadores posibles para obtener una visión más amplia y real del mercado antes de entrar en él.

En la web del CBOE (Chicago Board of Trade) se puede ver, en tiempo real, los valores del VIX: http://www.cboe.com/micro/vix/introduction.aspx

Carteras de Valores "modelo" para 2009. ¡¡¡Ojo con las recomendaciones de algunos analistas!!!

Todos los años, en estas fechas en las que todos comenzamos a confeccionar nuestra cartera de valores ideal para el año que entra, las recomendaciones de los analistas son siempre las mismas. Todos los expertos financieros de nuestros bancos nos aseguran que valores como Telefónica, Banco Santander, BBVA, Repsol o Iberdrola están a precios de ganga, que son valores seguros e ideales para casi todas las carteras, sí, al menos, en las carteras “defensivas”.

Que se lo cuenten hoy a los que compraron:

TEF a 30€ en 2000 o a 24€ en 2007.
BBVA a 20€ en 2006/2007 o a 17€ hace exactamente un año, a finales de 2007.
SAN a 14 € en noviembre y diciembre de 2007.

Los inversores que apostaron por estos valores entre 2007 y 2008 porque alguien les dijo que estaban comprando barato, pierden hoy más del 50% de su capital invertido.

En los gráficos de abajo muestro las valoraciones y precios en los que se han movido tanto el IBEX 35 como los valores que más ponderan en él durante los últimos 10 años, resaltando los precios actuales, los mínimos vistos en 2002-2003 y los últimos suelos de hace casi 3 meses, que no han alcanzado los de hace 6 años.


Ibex. 5266. Oct. 2002











Tef. 7,16. Sept. 2002










San. 4,42. Oct. 2002










BBVA. 6,83. Mar. 2003








Vemos cómo, en 2002-2003, con el estallido de la burbuja tecnológica, todos ellos pegaron un bajón e hicieron suelos que, en la mayoría de los casos, no han vuelto a tocar. Aquella crisis acabó afectando a todos los sectores pero especialmente al tecnológico, que fue el que la generó.

La crisis inmobiliaria-económico-financiera (el estallido de la burbuja inmobiliaria)que estamos viviendo desde el año pasado en Europa y desde 2007 en EEUU, comenzó afectando al sector inmobiliario, después al sector bancario y constructor, ahora al sector del automóvil, pasando por el sector asegurador,… y está incidiendo, como es lógico, en el consumo global, el desempleo, la falta de confianza, la falta de liquidez monetaria, … De ésta, gracias a la caída del consumo y al ascenso del nº de desempleados de todos los sectores de actividad, parece que no se salvará ni el apuntador.

Si, tal y como dicen, esta crisis va a ser la más profunda desde la gran depresión de 1930 o incluso equiparable a aquella, ¿no creéis que los valores arriba citados tendrían que, al menos, hacer mínimos más profundos que los de octubre y noviembre de 2008 y perforar o acercarse a los suelos que vimos en 2002-2003 tras el estallido de la burbuja tecnológica?

Yo, desde hace algún tiempo, he dejado de hacer caso a las entidades que te ofrecen productos financieros como “muy buenos” y de “altísima rentabilidad”.

Mi opinión es que, los bancos, las entidades financieras, los gurús de las bolsas,… tienen la información y el dinero suficiente para invertir ellos mismos en los chollos que de verdad merecen la pena y que ofrecen a los clientes lo que no quieren ellos y no pueden encajar por ningún lado, las migajas o la “basura”. También hay entidades que, tras comprar gran cantidad de acciones de ciertos valores, les va mal y recomiendan su compra estableciendo precios objetivos mucho más altos que los actuales para que esos valores suban al calor de compras masivas y así poder desprenderse de ellos sin pérdidas o con ligeras ganancias. Otras venden fondos de inversión que incluyen valores que luego recomiendan comprar para que esos fondos funcionen. Y así con la gran mayoría de los productos financieros y siempre engañando al mismo, el inversor particular cuyo único asesor “de confianza” es el banco.

Lo que siempre debemos hacer cuando nuestro banco no intenta vender algún valor, fondo o lo que sea, es observar con detenimiento su evolución histórica, las figuras que puedan estar dibujando sus gráficas de evolución en cada momento y la incidencia que pueda tener la situación geo-política y económica del momento en ellos. De ese análisis saldrá, seguro, una buena decisión y una gran inversión.

El IBEX se maquilla para fin de año

A falta de 4 sesiones hábiles para que acabe 2008, los mercados intentan salvar de alguna manera el año, con subidas que les podrían llevar, en el caso del IBEX-35 hasta los 9.900-10.000 puntos, fuerte resistencia que le costaría superar, por ser la zona en la que coinciden la tendencial bajista de medio-largo plazo y su último máximo.

Tras superar este viernes la media móvil de 50 sesiones, habrá que estar atentos a próximas sesiones para ver si se mantiene por encima de ese nivel, ya que éste, de mantenerse, podría funcionar como soporte a corto plazo (nivel de los 9.250-9300).

Todo parece indicar que el rebote puede aguantar unos días más: el MACD sigue mirando hacia arriba y acaba de rebasar el 0, los niveles de sobre-compra no son excesivos y el haber rebasado la media móvil (50), todo ello con volumen ascendente, es bastante positivo.

Parece que, en los últimos tiempos, las noticias negativas no tienen el efecto que tenían en octubre y noviembre sobre los mercados. Hemos visto como ni el caso MADOFF ni el estrepitoso recorte de tipos en EE.UU (algo tremendamente negativo, a mi juicio) han tenido la influencia que debieran haber tenido en nuestro IBEX.

El Banco Santander y el BBVA tenían gran cantidad dinero de sus ahorradores invertido en los fondos fraudulentos con los que Madoff prometía enormes plusvalías. Sin embargo, y a pesar de que tendrán que devolver enormes cuantías de dinero a sus clientes, su evolución bursátil, por el momento, no ha sufrido variaciones.

La bajada de tipos realizada por la Reserva Federal (Banco Central de EEUU) la semana pasada ha superado, y con creces, todas las apuestas de los analistas, y ha dejado los tipos en EE.UU muy cercanos a 0%, señal inequívoca de que están, desde ya, combatiendo la temida Deflación. Esto, además, deja a la Reserva Federal prácticamente sin margen de maniobra en caso de que las cosas no se enderecen (el bajo consumo, los escasos préstamos interbancarios, …) y hará que el dólar se vuelva a devaluar respecto al euro o el yen.

Y, aún así, los mercados siguen alcistas.

Como parece que siempre vamos siguiendo los pasos a los americanos ( 1º crisis inmobiliaria, 2º bancos en apuros, 3º empresas del sector del automóvil pidiendo ayuda, bajadas de tipos, …), es casi seguro que el BCE siga bajando los tipos de interés hasta dejarlos, no tan cerca del 0%, pero sí en el 1-1,5%. Esto hará, casi seguro, que a Europa, al igual que a EEUU, se acerque también la Deflación.

Viendo el análisis gráfico del IBEX y la situación macroeconómica con objetividad, no cabe más que pensar que a las subidas de diciembre les queda poco recorrido al alza y que los próximos meses volverán a ser tremendamente negativos, ya que, como poco, el IBEX, tras acercarse a los 9.900, volverá a niveles de 7.800 puntos, últimos mínimos, y porque, si las cosas van especialmente mal, podría caer hasta niveles de 5.500-6.500 puntos. Para que las cosas fueran especialmente mal, los resultados de las empresas cotizadas tendrían que ser pésimos, que lo serán, pero además de eso, tendrían que ser peores que los esperados por los analistas.

Para 2009, lo único “bueno” es que, como todo el mundo se espera que las cosas vayan mal, a nada que salga algún dato medianamente positivo o menos negativo, el mercado lo premiará especialmente y se registrarán rebotes en el mercado, que sigue siendo, a pesar de este “mini-rally” alcista y típico de diciembre, muy pero que muy bajista.

Mi apuesta para entrar en el mercado los próximos meses son valores fuertes del Ibex como:
IBERDROLA: 4,90€.
TELEFÓNICA: 13€.
BME: 17,50€.
ACS: 26€.
INDITEX: 23,50€.

Los precios de entrada están, ahora, muy lejanos, pero, si el IBEX marca nuevamente los 8.000 punto, seguro que veremos a IBERDROLA, TELEFÓNICA Y BME en los precios de entrada marcados arriba.

Todos esos precios están muy cercanos a suelos que han funcionado anteriormente, con lo que, ajustando los stop-loss a no más de un 2-3%, estaríamos ante un gran potencial de revalorización (20-30%) frente a un pequeño pequeño margen de pérdidas. Puede merecer la pena. Además, la rentabilidad por dividendo de estos valores supera, al menos hasta este año, el 5%.

Las opciones de Acs e Inditex son, a mi juicio, las menos claras. He incluído a Acs por las ayudas que pueda recibir el sector de la construcción de cara a los próximos años por parte del gobierno. Inditex me gusta de cara al largo plazo, pero lo cierto es que, estando en un sector tan ligado al consumo, puede suscitar algún tipo de duda en estos tiempos de crisis.

Cómo ganar dinero en bolsa cuando ésta es bajista

Desde hace algunos años existen numerosos productos financieros para poder ganar dinero rápido cuando existen tantas turbulencias en los mercados como las que estamos sufriendo desde finales de 2007. Son herramientas para ganar tanto cuando los mercados suben como cuando bajan.

WARRANT-s, FUTUROS, OPCIONES, ETF-s, CFD-s,…

Entre todos ellos, los Cfd-s o Contratos por Diferencia son los productos que yo más he utilizado. Con ellos nos podemos posicionar largos (compro para vender más caro, es decir, apuesto a que los mercados van para arriba) y cortos (vendo para comprar más barato, es decir, apuesto a que los mercados caerán).

La compra de cfd-s se realiza como si fueran acciones y la diferencia está en que para operar con un cfd asociado a una acción, la entidad que te facilita la compra o venta, te permite pagar una garantía establecida por ella misma que puede ser de entre 15 y 50% del valor de la acción en vez de pagar el valor completo de la misma.

Es como si compráramos a crédito. Por ello, por cada día que pasamos con los cfd-s comprados en cartera, la entidad que nos los haya proporcionado se cobrará un pequeño interés por habernos “prestado” la cuantía restante de la garantía a pagar que ha establecido previamente. Por tanto, es importante mentalizarse de que los cfd-s no son productos para estar comprados o vendidos durante mucho tiempo aunque las cantidades a pagar por esas garantías no sean muy elevadas. Ejemplo: si tienes cfd-s en cartera por valor de unos 3000 €, el interés diario será de 1 € aproximadamente.

Ventajas de los Cfd-s (Contratos por diferencia):

-su evolución bursátil es la misma que la de las acciones. Esto facilita su seguimiento.
-puedo comprar más cfd-s que si hubiera comprado acciones.
-dispongo de más dinero en mi cartera para realizar más adquisiciones.

Desventajas:

-el apalancamiento. Al comprar un Cfd, pagamos el porcentaje relativo a sus garantías establecidas pero el importe total de la operación, es decir, el dinero que realmente nos estamos jugando, puede ser hasta 5 veces mayor que lo que hemos pagado por esas garantías. Las pérdidas y las ganancias van a ser sobre el importe total de mi cartera y no sólo sobre las garantías, con lo que hay que andarse con mucho cuidado porque éstas se pueden multiplicar por 4(si la garantía=25%), por 5(si la garantía=20), etc. etc.
-el interés que hay que pagar por estar comprado en cfd-s es diario, no es muy elevado, pero es la causa por la que los cfd-s son productos para inversores a corto plazo.
-el alto precio por operación. Mínimo 5€, sea el importe total que sea.
Cómo se opera? Igual que con las acciones pero teniendo en cuenta que se pueden vender acciones sin tenerlas previamente en cartera:
Cuando creo que un valor va a ser bajista: vendo (sin tenerlos comprados) cfd-s del valor para poder comprar esos mismos cfd-s a un precio mucho más bajo cuando crea que es el momento.

Cuando creo que el valor es alcista: compro cfd-s de un valor a un precio lo más bajo posible para venderlo en un futuro mucho más alto. Igual que con las acciones.

No todos los bancos disponen de este producto, por lo que, de querer operar con él, tendremos que contactar con algún banco de inversión o bróker. Éstos cuentan con todo tipo de productos para operar en los mercados.

Yo, personalmente, opero con RENTA 4 y me va muy bien. Pero hay muchos más: INVERSIS, SAXO BANK, IGMARKETS, SOCIETÉ GENERALE, INTERDIN (la imagen del post está sacada de su web),…

Pulsa aquí para ver información mucho más completa sobre Cfd-s.

La tormenta financiera tardará en amainar

Muchas son las noticias negativas que se están leyendo los últimos meses acerca de bancos europeos:

FORTIS (Belgica-Holanda)- Salvado de la quiebra en septiembre mediante inyección de liquidez de 11.200 millones de euros puestos por los Gobiernos de Belgica, Holanda y Luxemburgo.

BNP PARIBAS (Francia)-Se hace con el control de FORTIS por valor de 15.000 millones de euros, mientras que el gobierno belga será el primer accionista del grupo bancario francés.
ROYAL BANK OF SCOTLAND (Reino Unido)- Recurre al plan de rescate del Tesoro Británico para eludir la quiebra.

BARCLAYS (Reino Unido)- Amplía capital de hasta 7.300 millones de libras poniendo un tercio del mismo en manos de inversores del Golfo Pérsico y rechazando el plan de rescate propuesto por el Gobierno Británico.

UNICREDIT (Italia)-Ampliación de capital por importe de 7.000 millones de euros en octubre.

UBS (Suiza) – El Gobierno Suizo dará a UBS una inyección de capital de 6.000 millones de francos suizos (5.300 millones de dólares)

CREDIT SUISSE (Suiza)-recibirá, también en modo de inyección de liquidez por parte del fondo soberano Qatar Investent Authority otros 6.000 millones de dólares.

BANCO SANTANDER (España)-vende todos sus inmuebles todas las zonas céntricas de las ciudades y se involucra en compras de bancos europeos como el Royal Bank of Scotland y Abn Amro, ahora en graves problemas. Compra Sovereign Bank de EEUU, también en graves problemas y perdiendo capitalización bursátil por momentos. Amplia ahora capital asegurando que es únicamente para fortalecerse mucho más de cara al futuro.

BANCO POPULAR, PASTOR,… (España) -tienen gran parte de su capital hipotecado en grandes Inmobiliarias o Constructoras del país en quiebra, como, por ejemplo, INMOBILIARIA COLONIAL, URBAS, MARTINSA FADESA o SACYR VALLEHERMOSO.
Éstas y todas las inmobiliarias a nivel internacional no acaban de quebrar al 100% porque, tal y como está sucediendo en España, sus bancos acreedores no lo permiten, ya que si esto sucediera, no verían ni un euro entre todos los millones que les han prestado previamente. Imaginaros la de bancos que puede haber en la misma situación que el Popular o el Pastor, ya no solo en España, sino en todo el mundo.

Aún así, Banco Popular y Banco Pastor han sacan pecho y aseguran que, por el momento, no necesitan ampliaciones de capital para sortear la crisis.

Éstos son solo algunos ejemplos de “pesos pesados” bancarios, inmobiliarios o constructores europeos que han salido en los periódicos por sus problemas. Hasta ahora, ninguno de ellos ha quebrado por las operaciones que han realizado ellos mismos o por las ayudas que han recibido por todas partes para que no lo hagan.

Pero, ¿qué puede ocurrir de ahora en adelante?

Se oye hablar de miles de millones de euros de ayudas para los bancos con la esperanza de que, si éstos libran la crisis, el resto de los sectores, apoyados por el bancario, también la librarán. Sin embargo, lo que a mí me parece es que el dinero no va a llegar para todos y que muchas, muchísimas grandes empresas de sectores como el inmobiliario, el constructor, el de la automoción,… van a irse al traste porque todo el dinero que se está inyectando en el mercado financiero no va a llegar a ellos. Lo que ocurrirá, seguramente, es que las entidades financieras “salvarán sus culos” y el de muchas empresas grandes e importantes en las que tengan intereses pero que otras muchas tendrán que cerrar la persiana por no poder saborear ni una gota de las inyecciones de capital realizadas.

Todas estas noticias que enumero arriba, bastante negativas, por cierto, son del último trimestre aproximadamente y, curiosamente, son casi clavadas a las que iban apareciendo pocos meses antes en EEUU acerca de los bancos, Inmobiliarias y aseguradoras más importantes del país.

Lehman Brothers, 4º banco de EEUU con más de 100 años de historia, comenzó diciendo en 2007 que con una ampliación de capital le sería suficiente para paliar la crisis. Ha quebrado.

Bearn Stears, 5º banco de inversión de EEUU, es comprado por JP Morgan, 3º, para salvarlo de la quiebra y, me atrevería a decir, a petición del Gobierno.

Citi Group, la mayor empresa de servicios financieros del mundo, no para de salir en los medios de comunicación por sus continuos despidos de miles de empleados y ampliaciones de capital para evitar la quiebra. Todo comenzó con una 1ª ampliación de capital y unos pobres resultados de trimestre.

AIG, líder mundial de seguros y productos financieros, es rescatada por el Gobierno estadounidense, al igual que Freddie Mac y Fannie Mae, ambas empresas de capital abierto para la concesión de créditos hipotecarios, también tiene que ser rescatada en Estados Unidos.
…
Con todo esto quiero decir que la situación en Europa puede ir aún peor, puesto que en EEUU, después de la que ha caído, todavía no ha escampado y se siguen sucediendo día tras día las malas noticias. Todavía han de salir muchos más bancos europeos que dicen no tener ningún problema, comunicando que sí que los tienen, y muy graves, puesto que no es normal que los mayores bancos del mundo citados a lo largo de este post lo hayan pasado y sigan pasándolo tan mal y que los bancos españoles, por poner un ejemplo, se salven de la quema. A lo largo de 2009 veremos cómo los resultados de todos ellos se van resintiendo sensiblemente y su situación se va complicando a causa del impacto de la crisis financiera global que estamos viviendo.

No creo que los gobiernos dejen que quiebre ningún banco más, como ha ocurrido con Lehman Brothers en EEUU, pero me temo que lo que se avecina es peor que lo visto hasta el momento.

El panorama económico, cada vez más negro

El 4º mayor banco de EEUU quebró hace ya unos meses cuando contaba con más de 100 años de historia, la mayoría de los bancos mundiales se están salvando de la quema gracias a las ayudas que han recibido por parte de sus estados y no se descarta que salga alguno más a la palestra anunciando la quiebra o una gran inyección de liquidez desde su gobierno estatal para no caer en ella.

Los concesionarios de coches no llegan ni a la mitad de las ventas normales en esta época del año, hay empresas potentísimas en Estados Unidos y en Europa tambaleándose. General Motors está al borde de la quiebra y está esperando un salvavidas del gobierno, General Electric lleva meses pasándolas canutas, AIG, la mayor aseguradora del mundo, ya ha recibido apoyo del Gobierno, pequeñas inmobiliarias, casi no queda ninguna, las grandes inmobiliarias han sido financiadas por los gobiernos, los comercios empiezan desde ya con la campaña navideña y con sus respectivas rebajas del 30 o 40%, algo que no se veía desde hace muchos años, por miedo a no vender ni una escoba,…

Todo comenzó con las inmobiliarias y los bancos en Estados Unidos, pero poco a poco se está extendiendo como una epidemia incontrolable a todos los sectores de actividad. Hasta el estado de Islandia "ha quebrado". Muchos países europeos también han entrado ya en recesión. Todo parece indicar que esto va a ser una larga cadena muy difícil de detener. Mientras tanto, hay gobiernos, como el del estado español, que siguen diciendo que todavía España no ha entrado en recesión.

Técnicamente no se entra en recesión hasta que el PIB del estado resulta negativo 2 trimestres consecutivos. España ya lleva uno. Seguro que el gobierno espera una subida del PIB para los próximos meses… jaja.

Muchos expertos se atreven a comparar la cumbre del día 15 de noviembre de Washington con Bretton Woods (1944), hito histórico en la economía mundial que supuso la creación del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional y la puesta en marcha de un nuevo orden económico internacional, acción que reactivó, en su momento, la economía mundial, a cambio de dejar su destino en manos de los E.E.U.U. para que finalmente haya quedado todo en la semi-ruina gracias a las guerras que han generado y su uso corrupto del dinero público.

En su día, éstos cambios resultaron ser un gran golpe de efecto. ¿creeis que la reunión del G-20 de este sábado puede dar un giro de este calibre a la economía actual?

Los problemas actuales no se resolverán en un par de cenas y reuniones de "peces gordos". Ahí se pueden plantear muchas acciones más o menos eficaces, pero hasta que se consensúen y se lleven a cabo, pasará mucho tiempo.

Las últimas crisis económicas sonadas han sido la de los años 90, a causa de, entre otros factores, las guerras de iraq, y la del estallido de la burbuja tecnológica en el 2001. Éstas duraron aproximadamente 2 años.

Se dice que, históricamente, todas las crisis económicas en las que han estado involucradas las entidades financieras han durado al menos 5 años. Actualmente, a esta crisis en la que están totalmente ligados los bancos, hay que añadirle el ingrediente de la explosión en 2007-2008 de la burbuja inmobiliaria que se había ido hinchando los últimos 10 años.

Teniendo en cuenta esto último y todo lo comentado al inicio de este post, ¿os creéis las palabras de los gobernantes y expertos cuando dicen que a finales de 2009 empezaremos a ver la luz al final del túnel? habrá que ver la claridad que aporta esa luz…

Aún y todo, las bolsas europeas han cerrado la semana con subidas, supongo que con la expectativa de que la reunión del G-20 aclare un poco el desolador aspecto que muestra la economía mundial. Lo que está claro es que, independientemente de lo que allá se decida, todo dependerá de cómo lo valore el mercado bursátil y desde luego, cuánto más incertidumbres generen las declaraciones de los participantes en la cumbre, peor será para las bolsas.

Hay que recordar que las incertidumbres son lo peor para la evolución de los mercados financieros. Siempre se ha dicho que la bolsa sube o baja con el rumor y que cuando éste se convierte en noticia, se mantiene o toma la dirección contraria a la que ha tomado con el rumor previo.

¿nos apuntamos a la subida de nuestro Ibex? mmmmh... No me fío.

Desde que el pasado 28 de octubre marcara los últimos mínimos en los 7.800 puntos, el Ibex-35, índice bursátil de referencia en España, lleva 7 jornadas sin parar de subir. Muchos son los “expertos” y casas de análisis que comienzan a anunciar que se ha hecho un suelo y que desde aquí todo va a ser subir y subir. Nada más lejos de la realidad, bajo mi punto de vista, ya que técnicamente y, pese a este rebote, la situación sigue siendo tremendamente bajista.

Las razones por las que los últimos días el Ibex ha pegado este tirón han sido, básicamente, las elecciones americanas y la seguridad de que Obama las iba a ganar. El mercado está descontando las medidas que, a buen seguro, él y su partido demócrata tomarán para paliar esta crisis económica mundial que ha tenido su origen en EE.UU con todo el tema de las hipotecas basura, las quiebras de bancos e inmobiliarias, etc.

El titular del Tesoro de los Estados Unidos, Henry Paulson, anunció hace unas semanas un “plan de rescate” para salvar de dificultades e incluso de la quiebra a los bancos norteamericanos que se vieron afectados por la crisis hipotecaria y financiera que golpeó y está golpeando con dureza los mercados internacionales. La cantidad a destinar al plan inicialmente era 250.000 millones de dólares, mientras que se reservaban 500.000 millones para que utilizase el partido ganador de las elecciones los próximos meses con el mismo objetivo.

Ahora, todos confían en que Barak Obama, tras proclamarse vencedor de las elecciones ayer mismo, emplee consecuentemente esa gran partida de dinero destinada a reflotar la nave de la economía norteamericana. No cabe duda que en cuanto ellos tiren para arriba, las economías de todo el mundo también lo harán.

Lo que parece que se nos ha olvidado a todos es el aumento desorbitado del paro, el aumento de la morosidad, la bajada de ventas de viviendas, los problemas que arrastran y seguirán arrastrando al menos durante dos años los bancos, constructoras y pymes,… unos porque no se prestan dinero ni entre ellos, otros porque no venden, piden dinero a los bancos y no se lo dan y, los últimos, más o menos por lo mismo, con la diferencia de que su pequeño tamaño les hace más endebles ante cualquier situación de crisis como la actual.

La conclusión es que seguimos igual o peor que hace unas semanas cuando no parábamos de caer. Ahora los inversores han visto una esperanza en la elección de Obama y es por lo que se están animando a comprar. Lo que no han tenido en cuenta es que el nuevo presidente no lo va a tener nada fácil, a pesar de haber ganado holgadamente, para lidiar con todos los conservadores que mandan en los medios de comunicación, capitalistas y mandatarios de grandes empresas, gente adinerada, acomodada y con mucho poder... que hay en su país para llevar a cabo todas las reformas y nuevos planes que tiene en mente ya que, por un lado, no ha logrado la mayoría suficiente en el congreso y, por otro lado, históricamente, siempre que ha habido un mandatario en EEUU intentando velar por mejorar la vida de las clases medias-bajas, se le ha puesto en serios aprietos.

Volviendo al puro análisis de nuestros índices bursátiles, lo más probable es que, más pronto que tarde, veamos un recorte de, al menos, un 50% de lo ganado estas 7 últimas jornadas, así que, oportunidades no nos faltarán para comprar valores a precios mucho más bajos que los actuales. Razones para pensar ello: ya son demasiadas subidas seguidas para el panorama económico existente, esas subidas no han ido acompañadas de incremento de volumen en las negociaciones y el Ibex está cercano ya a resistencias relativamente importantes.

Paciencia, aunque todo suba los próximos días, tranquilidad para los que estén fuera del mercado, porque oportunidades para entrar, y a precios muy bajos, las tendremos. Y, para los que estén dentro, comprados, atención a las resistencias para ir deshaciéndose de sus valores conforme nos vayamos acercando a ellas.

Malos tiempos para la Bolsa

Existen varios sistemas de inversión en bolsa. Los más populares son el Análisis Técnico y el Análisis por Fundamentales.

El Análisis Técnico consiste en seguir, mediante un gráfico, la evolución de un valor. Analizando los diferentes indicadores y figuras que va dibujando el gráfico, podemos adivinar rebotes, escenarios laterales, alcista, bajistas, cambios de tendencias tanto a corto como a largo plazo, lo que nos permitirá fijar un precio de entrada y un precio objetivo en el que consideraremos salirnos del valor.

Por contra, el Análisis Fundamental se basa en la cuentas de resultados y el valor de las organizaciones. Dividiendo el valor global de una compañía entre las acciones que tiene en circulación en el mercado, se obtiene el valor de cada acción o Precio Objetivo el valor. Este tipo de análisis lo veo más para invertir a largo plazo, ya que a corto no te da las señales que da el Análisis Técnico para adivinar movimientos próximos en el valor.

Puestos a elegir, yo me quedo con el Análisis Técnico porque me sirve para invertir a corto y largo plazo.

Lástima que en tiempos de crísis y pánico financieros como el que vivimos, ninguno de los sistemas anteriores sirva para mucho.

Las bolsas de todo el mundo están cayendo tanto y tan violentamente porque, presas del miedo, los inversores han dejado todo sistema de inversión(si es que lo tenían) de lado y están vendiendo los valores que poseen a cualquier precio, tras escuchar y leer en todos los medios noticias negativas acerca de la economía mundial, de la crisis hipotecarias, la situación en Argentina, etc. etc.